小马（周润发 饰）和志民（梁家辉 饰）是堂兄弟，两人是越南华侨，现正在香港发展。岂料越战打响，两人都十分担心仍然居住在越南西贡的志民的父亲的安危，为了凑足钱将志民父亲接到香港，两人决定帮当地黑帮走私军

性感女星袁晶（唐一菲 饰）频遭不明人士偷窥与匿名电话骚扰，遂找来律师出身的私家侦探乔凉（林申 饰）展开调查，却一无所获。此时，一部为袁晶量身打造的古装恐怖片《红花泪》邀其参演，为躲避侵扰，袁晶索性答应